Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) bilgileri Kur Muhafazalı Mevduat’a (KKM) geçişlerin yavaşladığını gözler önüne serdi. Bu da ortaya kocaman bir soru işareti bıraktı. Kurdaki yükselişin ivme kaybetmesinde yine KKM’yle fitil ateşlenir mi? KKM’den çıkan dövize alternatif kanallara yönelir mi? Bakalım uzmanlar ne diyor?
KKM hacmindeki artış son 2 haftada yavaşladı.
KKM hacmi 21 Ekim haftasında 11 milyar TL, 28 Ekim haftasında da 9 milyar TL artış gösterdi.
5 Ağustos ila 14 Ekim tarihleri aralığında haftada ortalama 27,3 milyar TL artmıştı.
KKM hissesi TL mevduat içinde, 28 Ekim’de yüzde 36,4 oranında olurken, toplam mevduat içinde de yüzde 17,4 oldu.
Yabancı para mevduat oranı da yüzde 52,4 olduğundan toplam mevduat içinde dolarizasyon oranı yüzde 71,8 oldu.
Basit bir hesapla👇
Dolar/TL, Temmuz ayı sonundan bu yana yatay bir seyir sergiliyor. Bu da KKM’deki kur getirisini faiz getirisinin altında kalmasına neden olurken, kur farkı avantajı ortadan kalkıyor. 21 Temmuz 2022’de 17,70 TL’den günü tamamlayan kur, yaklaşık Ekim 2022’nin başından bu yana 18,60 TL düzeyinde süreç görüyor. Bu da KKM’de ortalama getirinin yüzde 5,5 olan 3 aylık mevduat faizi getirisinin altında kalmasına neden oluyor.
Bu yatay seyir ayrıyeten KKM’yi son üç ayda enflasyona karşı da korumuyor.
KKM’de artış suratının yavaşlaması bir yandan Hazine ve Merkez Bankası ödemelerini hafifletirken, kıymetli bir soru da; “KKM’ye gitmeyecek ya da KKM’den çıkacak para nereye gidecek?” oluyor.
Dünya’da Alaattin Aktaş şu seçenekleri sıralıyor:
-
Faiz cazibe kazanıyor.
-
Döviz faizi yükselmeye devam ediyor.
-
İlk çıkışlar dövizden geçişlerde olabilir.
-
TL’den geçenler biraz daha bekleyebilir.
-
Borsa da alternatif olabilir.
KKM’de faiz yıllık bazda yüzde 13,5’e gerilerken, 24 Kasım’da da beklenen indirimle yüzde 12’ye inmesi mümkünlüğü yüksek.
Ancak Aktaş ekliyor: ‘Oysa artık bankalar mevduata çok daha yüksek faiz veriyor.’
KKM’ye alternatif olarak görülebilecek, döviz mevduatta da birtakım bankalarda faizler yükseliyor.
Dövizden geçiş yapanlarda ise faizin kur artışını geçmesi bu düzeylerde ve trendde zor görünüyor. Dolayısıyla gemiyi birinci terk edeceklerden olacağı düşünülen bu kesim, eski konutuna geri dönecek olursa yeniden döviz mevduat başlığı altına giriliyor.
KKM’ye TL mevduatla geçenler için manzara hala daha netleşmedi. İhtimaller dahilinde, TL mevduata dönüş, döviz mevduata geçiş bulunuyor.
Bunlar haricinde de altın, tahvil, borsa da birer seçenek. Sakinleşen alanlardan konut ve otomotiv de tekrar radara girebilir.
Bu yavaşlamanın KKM’nin miadıyla ilgili de sinyaller taşıyabileceği düşünülüyor.
KKM’ye girişlerdeki yavaşlama da şu biçimde görülüyor👇
twitter.com
Yavaşlamanın bir başka sebebinin de giriş-çıkış istikrarı olup olmadığı da sorgulanıyor.
twitter.com
Bu düzeylerden kur farkı olmadığı görülüyor.
twitter.com
KKM’deki değişimin maliyetleri de şu biçimde açıklanıyor 👇
twitter.com
Borsa’ya geçişler olduğunu belirtenler de görülüyor. Sizce KKM’den çıkan nereye sarfiyat? Yorumlara bekliyoruz.👋👇
twitter.com