İktisat ve iktisat tarihi profesörü olan Erol Özvar, 1966 yılında İstanbul’da doğdu.
1989 yılında Marmara Üniversitesi İktisat Kısmı’nda lisans mezuniyetini tamamladı. Birebir üniversitede iktisat tarihi alanında yüksek lisans ve doktora yaptı.
Bilimsel çalışmaları genel olarak Orta Doğu’ya ve özel olarak Osmanlı Devleti’ne mahsus ekonomik ve mali kurumlardaki değişmeleri ele alır.
Erol Özvar’ın Türkçe ve yabancı lisanlarda yayınlanmış çalışmaları içinde Osmanlı Maliyesinde Malikane Uygulaması (İstanbul: Kitabevi Yayınları 2004) isimli kitabı, Garanti Bankası’na bağlı Osmanlı Bankası Arşivleri ve Araştırma Merkezi tarafından 2005 yılında kitap kısmında en güzel eser mükafatına layık görüldü.
Daha sonra Mehmet Genç ile birlikte Osmanlı bütçelerini yayına hazırladı. Osmanlı Maliyesi: Kurumlar ve Bütçeler (İstanbul: Garanti Bankası Osmanlı Bankası Arşivleri ve Araştırma Merkezi 2006) ismiyle ve 2 cilt halinde yayınlanan bu eser, 2013 yılında Memleketler arası Halil İnalcık Tarih Ödülü’ne layık bulundu.
2009-2012 tarihleri ortasında Harvard Üniversitesi Orta Doğu Araştırmaları Merkezi’nde ve araştırma takviyesi kazandığı Harvard Hukuk Fakültesi İslam Hukuku Araştırmaları Programı’nda ziyaretçi öğretim üyesi olarak çalıştı.
Türk Tarih Kurumu’nun bilim konseyi üyeliği yaptı ve Milletlerarası Türkiye’nin Toplumsal ve Ekonomik Tarihi Birliği’nin yönetim konseyi üyesidir. Milletlerarası iktisat tarihi kurumunun bilim konseyi üyesidir (Fondazione Istituto Internazionale di Storia Economica F. Datini-İtalya).
İktisat Fakültesi’nde öğretim üyesi olan Erol Özvar evli ve üç çoçuk babasıdır.
30 Temmuz 2021 tarihli ve 374 sayılı Cumhurbaşkanlığı kararnamesi ile Yükseköğretim Heyeti (YÖK) Lideri olarak seçilmiştir.