Piyasalarda hakikaten inanılmaz hareketler yaşanıyor. Başta petrol ve altın olmak üzere emtia fiyatlarında büyük dalgalanmalar yaşanırken Euro/dolar paritesi 20 yılın en düşük düzeyini gördü. Makro iktisat tarafında da ABD, Almanya üzere gelişmekte olan ülkeler dahil herkes enflasyonla topyekün gayrete girişmiş durumda. ABD Merkez Bankası (Fed) mart ayı toplantısında 25 baz puanlık artışla 2018’den bu yana birinci defa faiz artırımı kararı alırken, mayıs toplantısında 50 baz puan ile 2000 yılından bu yana en süratli faiz artışını yapmıştı. Haziran ayı toplantısında ise Fed, 75 baz puanlık artışla 1994 yılından bu yana tek seferde gerçekleştirdiği en süratli faiz artışı ile siyaset faizini yüzde 1.50- 1.75 aralığına yükseltmişti.
OLUMSUZLUKLAR ÜST ÜSTE
Fed’in mali genişlemede de frene bastığı bu süreçte Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) bilhassa faiz artırımı konusunda adım atmakta yavaş hareket etmesi dolar ile Euro ortasındaki makasın dolar lehine kapanmasına neden oldu. Rusya-Ukrayna ortasındaki savaşın yol açtığı emtia fiyatlarındaki artış ve gaz tedarikinde yaşanan meşakkatlerin yanında Almanya iktisadının uzun yıllar sonra cari açık vermesi ve İtalya’daki siyasi durum, Euro’nun güç kaybetmesini destekleyen öbür gelişmeler olarak öne çıktı.
SON KARARLA İBRE DÖNDÜ
Dünya gazetesinden Ufuk Korcan’ın haberine nazaran; Euro/dolar paritesinde son günlerde yaşanan düşüşün gibisi geçmişte de yaşanmıştı. 2014 yılı ortalarında 1.35 düzeylerinde olan Euro/dolar paritesi 2015- 2017 yılları ortasında 1.03-1.16 bandında hareket etti. ECB’nin ekonomiyi desteklemek için bu süreçte faizleri sıfıra indirmesi, tahvil alımları yapması, Brexit tartışmaları ve terör hücumları Euro’nun dolar karşısında güç kaybetmesine neden olmuştu. Bugün geldiğimiz noktada ECB perşembe günü 11 yıl ortadan sonra faiz artırımına gitti ve siyaset faizini 50 baz puan artırdı. Beklenti 25 baz puanlık artırım tarafındaydı. Karar sonrası yapılan açıklama, faiz artırımlarının eylülde de süreceği beklentilerini kuvvetlendirdi. Euro/dolar paritesinde 1 düzeyleri Euro açısından ‘en kötünün’ fiyatlandığı düzeyler olarak görülüyor. Hasebiyle önümüzdeki periyotta paritenin seyri hem Fed hem de ECB’nin alacağı kararlara bağlı olacak. Fakat ECB’nin faiz artışlarına başlaması ve Fed’in artırımlara ECB’den evvel durdurma ihtimali ibrenin Euro lehine döndüğü biçiminde yorumlanıyor.
EURO YATIRIMCISININ KAYBI 6.5 MİLYAR DOLAR
Türkiye’de bankacılık dalındaki döviz hesaplarının dağılımına bakıldığında yaklaşık yarısının dolar, yüzde 26-27’sinin Euro geri kalanının ise öteki döviz cinsi hesaplardan oluştuğu görülüyor. Merkez Bankası bilgilerine nazaran yılbaşında kesimde yaklaşık 73 milyar dolara denk gelen Euro hesabı vardı. O günkü kurlara nazaran Euro hesaplarının büyüklüğünün 64.4 milyar Euro olduğu hesaplanıyor. Kurların geldiği düzeylere bakıldığında şayet euro cinsi tutulan döviz hesapları döviz cinsi olsaydı tasarruf sahiplerinin hesaplarında 8.3 milyar dolar daha fazla dolar olabilirdi. ECB’nin faiz artırımı kararı sonrasında paritede yaşanan yükseliş hesaba katıldığında ise bu fark 6.5 milyar dolara geriliyor. Şirketlerde Euro fazla, döviz tevdiat hesaplarına (DTH) dağılımına bakıldığında hukukî bireylerin bireysellere oranla Euro’yu daha fazla tercih ettikleri dikkat çekiyor. Yurtiçi yerleşiklerin mevduat bankalarındaki Euro hesaplarında toplam 64.2 milyar dolara denk gelen Euro’su var. Bu meblağın 31.2 milyar doları gerçek bireylerin hesaplarından oluşurken 32.8 milyar doları hukuksal bireylerin hesaplarından kaynaklanıyor.
DOLAR/TL’DE BU DÜZEYLERE DİKKAT!
Dolar/TL paritesinin haftalık grafikte 17,07 TL düzeyinin üzerinde kalması olumsuz. Çünkü bu nokta üzerinde kalınması 18,25 TL düzeyinin test edilme riskini artırıyor. Bu sebeple parite üzerinde bir rahatlamadan bahsedebilmemiz için teknik manada öncelikle 17,07 TL düzeyinin altına inilmesi kural. Bu türlü bir senaryoda asıl rahatlama ise 15,73- 15,95 TL düzeyinin altına inilmesi ile sağlanabilir. Bu gerçekleştiği takdirde birinci basamakta 14,85 TL düzeyinin görülme mümkünlüğü artacak. Bilhassa 15,73 TL düzeyinin altına inilmesi 3 Ocak 2022 haftasında başlayan yükseliş trendinde kırılma manasına geliyor. Bu sebeple muhtemel geri çekilmeler de en kıymetli nokta şu an burası…
PARİTEDE KRİTİK DÜZEY: 1.049
Euro/dolar paritesi 7 Şubat 2022 haftasında 1,14734 dolar düzeyinden başlattığı düşüş trend çizgisi ve tesiri altında. Bu trend çizgisini yakın devirde bir düşüş kanalına çevirdi. Ve bu kanal içerisinde ana trend aşağı olmak üzere direnç ve takviye noktaları ortasındaki döngü tekrarlanıyor. Bu bağlamda bu hafta için düşüş kanalının direnç noktası 1,04909 dolar, dayanak noktası ise 0,98674 dolar düzeylerinde bulunuyor. Yani paritenin düşüş kanalın tesirinden kurtulması için öncelikle 1,04909 dolar düzeyinde bulunan direncini kırması koşul. Bu gerçekleşirse öncelikli maksadın 1,07758 dolar düzeyi olduğu söylenebilir. Kanal içerisinde kalındığı sürece haftalık bazda ana trendin aşağı istikamette olduğu unutulmamalı.
Fed’in mali genişlemede de frene bastığı bu süreçte Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) bilhassa faiz artırımı konusunda adım atmakta yavaş hareket etmesi dolar ile Euro ortasındaki makasın dolar lehine kapanmasına neden oldu.