Altının fiyatı, global piyasalarda yaşanan olumlu hava ve endeksi ile ABD tahvil faizlerindeki düşüşün tesiriyle geçtiğimiz 1 ayın en yüksek düzeyine kadar tırmandı. Ayrıyeten fiyatlarındaki yükselişte teknik kırılım da takviye oluyor. Yarın açıklanacak olan ABD enflasyon sayılarının piyasalar üzerinde olacağı üzere altın fiyatlarında da istikamet belirleyici olması bekleniyor.
ABD ekim ayı enflasyon sayıları Türkiye saatine nazaran yarın 16:30’da açıklanacak. Ekonomistlerin beklentisi yıllık enflasyonun yüzde 8,00 olarak gelmesi yönünde… Piyasalar manşet enflasyondan daha çok, ABD Merkez Bankası (Fed) Lideri Jerome Powell’ın da vurgu yaptığı çekirdek enflasyonu takip ediyor olacak. Çekirdek enflasyonun ise, yüzde 6,5’e gerilemesi bekleniyor.
ABD manşet enflasyonu, eylül ayında yıllık bazda beklentileri aşarak yüzde 8,2 olarak açıklanmıştı. Çekirdek enflasyon, aylık bazda 40 yılın en yükseğine çıkarken; yıllık bazda yüzde 6,6 gelmişti.
ABD ENFLASYONU PİYASALARI NASIL TESİRLER?
Piyasa aktörleri, ABD enflasyon verisinin piyasaların tarafı açısından değerli olduğu görüşünde birleşiyor. Fed Lideri Powell, evvelki açıklamalarında Fed’in faiz siyasetine karar verirken enflasyon ve tarım dışı istihdam datalarının ehemmiyetine dikkat çekmişti.
Ekonomistlerin beklentilerine paralel gelebilecek bir bilginin daha evvelce fiyatlamalara yansıdığı için, piyasalar üzerinde besbelli bir tesirinin olması beklenmiyor. Lakin ABD tarafından kestirimleri aşabilecek bir enflasyon verisinin gelmesi halinde, oynaklıklar yaşanabilir. Piyasalarda risk iştahının azalması ve global borsa endekslerinde negatif fiyatlamalar hakim olabilir. Fed’in faiz artırımlarında ölçülü davranacağı vaktin ötelenebileceği beklentisiyle; doların dünyada güçlenmesi, ABD tahvil faizlerinde yükseliş ve karşıt korelasyon tesiriyle altın fiyatlarında baskının artması beklenebilir.
ALTINDA MANALI YÜKSELİŞ İÇİN PİYASALARIN İKNA OLMASI GEREKİYOR
Serkan Gönençler – Gedik Yatırım Başekonomisti
Geçtiğimiz hafta Fed Lideri Powell’ın FOMC sonrası basın toplantısında siyaset faizinin ulaşacağı zirve noktaya ait piyasa beklentilerini üst çekmesi ve sonrasında güçlü gelen tarım dışı istihdam verisine rağmen, ABD borsalarında toparlanma isteğinin devam ettiği görülüyor. Bunun nedenini piyasaların halihazırda mali sıkılaşmanın büyük kısmının geride kalmış olmasını fiyatlamayı tercih etmesi olarak açıklayabiliriz. Ek olarak, istihdam verisi beklentileri aştıysa da işsizlik oranının yüzde 3,5 taban düzeyinden yüzde 3,7’ye yükselmesi ve bunun Fed’in duruşunda bir ölçü yumuşamaya yol açması ümidi de yükselişi destekliyor olabilir.
Son günlerde risk iştahındaki bu nispi toparlanmaya bağlı olarak Dolar endeksinin de bir ölçü geri çekildiği ve bunun altın fiyatlarını da desteklediği takip ediliyor. Buna rağmen, altın fiyatlarında manalı bir yükseliş için piyasaların Fed’in para siyasetini yumuşatması (faiz artırım sürecini sonlandırmaya yaklaşması) konusunda ikna olması gerekiyor. Buna nazaran, altın fiyatlarında kısa vadede (en azından 2022 yılı içinde) süratli bir yükseliş görülmesi sıkıntı görünüyor.
RİSK İŞTAHI KONUSUNDA BELİRLEYİCİ OLACAK
Perşembe günkü ABD TÜFE enflasyonunun Fed’in mevcut duruşunu değiştirmesini beklemesek de, data risk iştahındaki izafî güzelleşmenin devamı konusunda ziyadesiyle belirleyici olacak. Çekirdek enflasyonda yüzde 6,6’dan yüzde 6,5’e hudutlu bir düşüş bekleniyor olsa da burada üst istikametli risklerin hala mevcut olduğunu düşünüyoruz. Beklentilerin üzerinde gelecek bir enflasyon, ABD borsalarında son günlerdeki yararların geri verilmesine yol açabilir. Beklentilerin altında gelecek bir bilgi durumunda ise, yükseliş daha sonlu olsa da bir müddet daha devam edebilir.